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創新:信托投資公司求生發展之路

時間:2006-11-22欄目:保險論文

  在面對來自國內、國外競爭形勢日益嚴峻,而留給每個信托投資公司的時間卻相當緊迫的情況下,唯一可供選擇的是努力開拓、創造符合中國社會經濟實際的各種信托關系和業務機會,盡快推出一批具有中國特色的,符合一般信托原理的新金融產品,主動參與競爭,走一條自我創新之路。
    二、信托創新的內涵
    (一)理念(觀念)創新
  堅持理念創新,首先必須將服務于民眾投資作為信托投資公司業務發展的基本宗旨。有一種觀點將信托(一般是資金信托)看成是一種準富人的游戲,以提高入門標準和制定限制性措施來排斥大多數民眾的參與。這是幾十年來我們只重視政府和國有企業投資而忽視普通民眾投資的傳統觀念的反映。事實上,我們的管理部門多年來在投資產品管理方面的思路始終以國家利益、國企利益為重心,這本來沒有什么不對的,但問題是這種傳統政策導向往往被過分渲染,以至于在實際工作中如何為普通民眾提供足夠的、多樣化的、有吸引力的投資產品的問題被忽視了。除了政府的專營性國債外,再就是很不健全的風險極大的股票市場,甚至還要通過不斷下調利率將普通民眾的儲蓄資金擠出一部分到股票市場上去,這是一種有失偏頗的思維方式,從某種意義上講是對民眾自主投資權利有意無意的限制,應該認真反思。
  我們早就應該以信托方式,以更具法律約束力的信托產品如中長期貸款信托來使民眾資金與各類效益良好的經濟項目更直接地聯系起來,以更透明的法律和利益關系將委托人、受托人、投資項目聯系起來,為民眾資金謀求在真正硬約束下的較高收益,在達到社會資源最優化利用的同時,也達到民眾經濟利益的最大化。為此,就應當大力加強信托業務的拓展,對看似合理、實際已不適應市場經濟要求的傳統制度、規定進行大膽改革。當政府的行為日漸淡出直接的經濟活動,行政化的指揮逐漸遠離合法的商業行為時,信托業生存與發展的機會就到來了。
  現在的一些管理制度把公益目的和商業行為分得很開,甚至稅法也對社會捐助限定為稅后列支。這在一定程度上不利于在商業活動取得較大發展的同時促進社會公益事業的迅速發展。目前國家在公益事業方面資金投入很少的原因很多,其中重要原因之一是沒有設立一條通道,將商業行為產生的利益與公益事業的發展聯系起來,以至于有些企業投資公益事業時,同時又通過各種方式要求政府在給予稅收及其他方面的優惠。這種做法甚至成了產生某些腐敗行為的溫床。在《信托法》指導下制定的《信托投資公司管理辦法》給我們這樣一個啟示:即在信托公司創造的委托人、受托人和受益人共處的平臺上,信托理念的商業運作是完全可以創造一種同時滿足委托人(自益或他益)和受托人自身商業利益的同時,創造出滿足公益性受益人的來源——這就是一種兼有特定公益成分的投資資金信托。其另一個積極作用則是還可以造就一個吸引境內外其他公益性資金的平臺,使得我國社會公益活動的資金來源產生良性的互動效果。如果政府能在稅收及相關制度管理方面方面給予積極支持,即可達到利國、利民、利企業的多贏目的。
  觀念創新的另一要求是力避直接抄襲國外的東西。有一種觀點認為,信托是舶來品,就得向外國學習。在此思想指導下,出現了照抄照搬的現象,甚至連起名字都不變,什么年金信托、金錢信托,卻不研究這種翻譯過來的東西是否符合我們的現實生活。筆者認為,信托的創新絕不能脫離開中國的國情,必須實事求是,堅持階段性發展,否則就會像證券投資基金(不論是開放的還是封閉的)那樣,照搬得最認真,效果卻讓人懷疑。現階段中國的信托產品設計只能借鑒國外經驗,設計出有自己特色的產品。這就對現階段從業人員特別是高級管理人員、研究人員提出了更為復雜、艱巨的挑戰:即不能實施簡單的接軌,原封不動地照搬,而是符合中國實際的創新。
  通過對信托原理的理解,我們甚至已經可以嘗試用信托公司這個平臺來解決一些關系國家重大利益的事務。如國有資產產權的明晰法律界定及管理效率問題長期困擾著各級政府,是否可以采取國有資產信托化分級設置、專業化運作的方式加以管理呢?其實這不過是把目前四大國有銀行的資產管理公司的工作放大而已,應當說實行起來并不太困難。再如,農業工業化生產是我們實現四個現代化的題中之義,是否可以嘗試利用信托公司的平臺將散落在千家萬戶的管理效率難以提高的土地集中信托起來,實現專業化工業生產,以提高勞動生產率,實現真正的農業經濟現代化運作,以抗衡來自發達國家發達農業的競爭呢?此外,城市建設規劃用地若能實行信托化管理,就能使這個長期不透明的領域變得透明化、規范化,更能配合一個城市長遠發展戰略的落實。凡此種種,信托公司的平臺作用具有無限的潛力。
    (二)制度創新
  理念的創新為制度的創新提供了明確的指導,這主要體現在信托公司層面的組織架構、管理模式和管理思路的重新設計和構造方面。當然宏觀層面上的創新也很重要,這里先不涉及。
  所謂組織架構的創新,似可分為兩種情況。一種情況是在現階段信托公司沒有硬件營銷網的情況下,要在分清固有資金運用與管理以及信托資金或資產的運用與管理的基礎上,重點打造高水平的項目管理體系和富有活力的全新的產品營銷體系。特別是后者的打造對信托公司將是一個全新的領域,是極具市場特性的部分,應全力以赴地去做。這是實現信托公司在同業中競爭制勝的非常重要的一環,先行者必將受益。另一種情況是,在將來政策上允許設立部分分支機構的同時,如何將已經建立的營銷體系與新的公司組織環境實現良性對接,這些在今后的工作中都應認真加以考慮。
  所謂管理模式的創新,是在認真研究、理解信托關系及體系基礎上,依據“分賬管理、分戶運作”的信托特點,構造管理的指令傳遞和信息反饋通道,特別是構造相關的以法律支持為核心的監督體系。作為一種在嚴格法律限定下的受托理財行為,信托公司若要以誠信、謹慎原則完成受托人的職責,就必須既摒棄過去那種隨意性極大的管理方式,并注意克服源于政府行政管理慣性的繁瑣和低效率的弊病。我認為,這方面特別適合扁平型的管理模式。
  至于管理思路的創新,它是由在新思路下設計的信托業務將涉及的人力資源的兩大群體決定的。對信托資金項目的管理人員數量和素質的要求,公司的管理思路應是一種精算理財式,不求多,但求精,要求具有相當的專業分工,不要求面面俱到;復合型人才也應有適當的專業傾向,以適應公司項目選擇的專業性特點;而對產品營銷人員的管理,則應強調能力第一、學歷第二的原則,以便充分發揮員工在這方面的與生俱來的或在多年社會實踐中培育的某些特長,特別是強調對其敬業精神的鼓勵和專業敏感性的培養,而高級管理人員更應具有超出一般水平的對市場機會的反應能力。
    (三)產品創新
  在實現制度創新、建立了富有成效的激勵機制的基礎后,產品創新就成為提高公司核心競爭力,進而提高公司市場份額以及為公司發展提供源源不斷的利潤增長點的重要標志。產品創新的關鍵在于對信托關系的充分理解以及與信托服務對象需求能否實現最佳狀態的有機結合。這是有規律可循的。如果我們抓住了其中的要點,形成若干種標準架構,就能在相當程度上大批量開發產品以滿足市場的多樣化需求,例如帶有公益導向的專業信托產品的設計就是

如此。
    三、實現產品創新并保持產品創新連續性的途徑
    (一)關于產品創新的實現
    1.認真研究相關的政策、法律、業務規律
  在現階段法律建設不完善的情況下,尤其要重視對政策的研究。要有超前性、預見性、靈活性和敏感性,并不斷規范自己的產品運行模式,調整自己的產品設計思路和營銷策略。中國目前正處在信托概念啟蒙、信托體系重新構造的階段,基層的信托公司有責任以自己的實踐經驗來完善中國的信托法律、業務理論和管理制度。
    2.建立結構多元化、知識復合化的員工隊伍
  在新組建的信托投資公司,不同崗位應當有不同知識結構的人員,特別是不僅要有一批高學歷的知識型、研發型人才,更要注重培養具有中等專業知識水平的實用型、技師型人才。在形成人才的合理組合、優化配置中,應始終堅持能力第一的原則。
    3.建立以客戶需要為重心的營銷隊伍培訓體系
  之所以強調以客戶需要為重心,是基于對信托產品的需求都是依據于千變萬化的客戶需求才提出這一原則的。信托產品之所以具有無限性,實際上是由客戶需求的無限性所決定的。在當今競爭的社會,信托投資公司目前在中國金融體系中尚屬弱勢的一支,尤其要強調“客戶需求第一”,才能在競爭中逐步取得先機。培訓體系的建立就是為了保證實現這一重心。這個體系所要達到的目標,就是使員工

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